安信海外发表盘问诠释称，予耐世特（01316）“买入”评级，沟通到公司在北好意思阛阓的谋划压力增大，受所得税的影响，下调公司2024-2026年的盈利预测，瞻望其收入将达到43.6/46.5/50.0亿，同比增长3.7%/6.6%/7.7%，归母净利润为0.8/1.5/2.1亿，同比增速为108.1%/97.3%/37.1%。下调目的价至4港元。

安信海外主要不雅点如下：

上半年净利润大幅下落。2024上半年公司收入达到21.0亿好意思元，同比捏平，归母净利润1569万，同比大幅下落54%。净利润大幅下落主要因为客户名堂取消导致无形财富减值、所得税开支增多。

亚太阛阓发展邃密，北好意思阛阓发展承受压力。上半年公司在北好意思/亚太/其他地区收入折柳为11.2/5.9/3.7亿好意思元，折柳同比-6.3%/+9.3%/+1.4%。上半年公司有38个名堂投产，亚太区有23个新名堂投产，如小米SU7、长城坦克700、比亚迪(002594)海豚、长安深蓝g318，自主品牌崛起激动亚太区收入高速增长。受原材料通胀价钱下落导致客户降价影响，北好意思区收入同比下滑。该行看好耐世特在中国阛阓的发展，跟着25年常熟工场参预使用，中国阛阓业务发展速率会加速。

全年新增订单褂讪，无数新增订单来自于中国。2024上半年公司取得新增订单21亿，当中有49%的订单来自于北好意思地区，46%来自亚太区，5%为其他阛阓。瞻望全年可取得60亿新订单，强盛的订单量和名堂投产有望进一步拉动收入捏续接济。上半年新增订单中有43%是来自于中国整车制造商，耐世特与中国汽车品牌配合不休加深，将来耐世特的线控转向产物将会哄骗在中国汽车品牌中，领先在中国阛阓落地。

风险教导：行业竞争加重；价钱不足预期 【MTK-004】ニューハーフAikaの手コキで愛して…。2010-05-13U＆K&$BABEL119分钟