安信国外发布估量想法称，防守腾讯控股（00700）”买入”评级，受益于游戏业务发达超预期，以及微信买卖化的奏凯鼓舞和AI告白模子的捏续升级，公司的利润率水平预测将会捏续保捏高位，蓄意价488.5港元。公司的收入发达举座稳健预期，不同行务散布有结构性的超预期发达，用度率保捏空隙，受益于联营公司收益以及有用税率下跌，公司的净利润发达大超市集预期。

安信国外主要不雅点如下：

业务矩阵决策数据肃穆增长

Q2微信与Wechat统一月活跃账户数目同比增长3.3%至13.7亿，QQ移动末端月活跃账户数目5.1亿同比保捏空隙。视频号总用户使用时长同比显耀增长亚洲色图 欧美色图，小要津总用户使用时长同比增长超20%，小游戏总活水同比增长超30%。

收入增长稳健预期

2024年Q2收入同比增长8%，达到1611.2亿元，显露出公司业务的肃穆发展态势。按业务板块来看，升值事业收入同比增长6%至788.2亿元，集合告白收入同比增长19%至298.7亿元，主要受视频号及长视频的收入增长运转；金融科技及企业事业收入同比增长4%至504.4亿元，收入增速放缓至低个位数百分比。

新游与旧游双运转

Q2原土市集游戏收入收复同比增长9%，主要由于《丧胆公约》的收入增长及《地下城与强人：发源》的奏凯发布，《王者荣耀》及《和平精英》的活水均收复同比增长，《火影忍者》手游于2024年五月达到月均日活跃账户数一千万的新里程碑。国外市集游戏收入增长9%，因《PUBGMOBILE》发达苍劲以及Supercell的游戏东说念主气耕作，总活水的增速显耀最初收入增速。

视频号高速增长，微信生态买卖化加快

2024Q2视频号和微信生态在买卖化方面得到进一步发展，获利于保举算法的增强和更多土产货化骨子，视频号总用户使用时长显耀增长，通过用户使用时长的增长、来往智商的加强、小要津和小遊戏的发展以及腾讯频说念的升级等举措，不停耕作其买卖价值和事业智商。

风险领导：游戏业务不达预期；投资新业务发展影响功绩；互联网监管战略负面风险等亚洲色图 欧美色图。